商業評估和收購

商業評估既是藝術也是科學。其價值可能是主觀的，可能取決於評估的目的、使用的方法和所做的假設。基於其目的，當有業務合作夥伴的進入或退出時，評估的考慮可能會有所不同。

什麽是商業評估

商業評估是確定業務或公司經濟價值的過程。它可以出於多種原因進行：

重組或關聯方交易
家庭法產權結算
股東爭議
買入、賣出或投資
繼承

五種不同的商業評估方法

評估方法對估算企業的價值至關重要。雖然有五種評估業務的方法，即未來可維持收益的資本化（CFME）、折現現金流量（DCF）、凈有形資產（NTA）、行業方法和創造成本，但最常見的方法主要分為兩種方法：未來可維持收益的資本化和行業方法。以下是這些方法的概述：

未來可維持收益的資本化（CFME):

這是一種流行的基於收入的商業評估方法。它涉及確定業務可能的未來利潤，然後應用一個資本化率來達到評估。此方法假設企業的價值基本上是其未來可維持收益的現值。

折現現金流量（DCF):

這是最詳細和最復雜的評估方法之一。它涉及估計公司的未來現金流量，然後使用適當的折現率將其折現到現值。這個率通常是公司的加權平均資本成本（WACC)。

凈有形資產（NTA):

它代表公司的物理資產（不包括專利、版權和商譽等無形資產）的總價值減去其所有的負債。簡單地說，一旦支付了所有的債務和其他義務，公司的有形資產就值多少錢。

行業方法:

它依賴於可比市場理論。要使用它，你必須有大量的市場參與者，對這些業務的買賣有一個活躍的市場，對定價有一定的公開知識和一個標準的業務模型。

創造成本:

在商業評估的背景下，它代表從頭開始創建特定資產的費用，而不是恢復購買或收購。對於無形資產，它評估重建這些資產而不購買它們需要多少成本。對於有形資產，創建的成本可能意味著建造類似的設施、機器或物理基礎設施的成本。

什麽是收購？

商業收購是指一個公司為了控製另一個公司而購買其大部分或所有的股票或資產的過程。收購通常作為公司的增長戰略的一部分，其中接管現有公司的運營和市場細分比自己擴張更有利。

收購流程

收購過程是指公司為購買另一家公司或其資產而經歷的一系列階段。這個過程可能很復雜，涉及與戰略規劃、盡職調查、融資和整合相關的各種步驟。

戰略規劃

確定收購的需要並確定潛在目標。

初次接觸

進行初步討論，簽署保密協議（NDA），可能發出意向書（LOI)。

盡職調查

對目標的財務、運營、法律地位和文化適應性進行全面審查。

談判

就價格、條款、員工角色和整合計劃達成一致。

最終協議

起草、審查並簽署收購協議。

融資

決定收購的融資方式。

監管批準

從行業監管機構獲得必要的批準。

完成

完成文書工作，轉移資產或股票，並進行支付。

整合

合並操作、系統和團隊。

收購後審查

評估收購的成功。

收購方式

資產購買:

收購公司購買目標公司的資產。這可以包括像設備和財產這樣的物理資產，以及像專利或商標這樣的無形資產。

股票/股份購買:

收購公司購買目標公司的股份。

為什麽要收購？

收購發生的原因有很多，例如擴大市場覆蓋範圍、獲得競爭優勢或獲得新技術和知識產權。公司可能還會進行收購，以實現規模經濟，多樣化其產品組合，優化供應鏈效率，或進入新的地理領土。此外，有些收購旨在人才收購，特別是在需要專門技能的行業。其他收購可能由財務策略驅動，如改善股票表現，優化資產利用，甚至避免潛在的業務威脅。本質上，收購背後的動機通常反映了公司更廣泛的戰略目標和對未來增長的願景。